作者简介：许志勇，湖北经济学院会计学院院长、教授、博士、硕士生导师，湖北会计发展研究中心主任，研究方向为资本市场财务与会计、智能财务与资本运营、金融会计与风险管理、环境会计与可持续发展。

基金资助：国家社科基金一般项目“资产结构错配与企业高质量发展的形成机理、作用机制与防控对策研究”（22BGL032）；湖北省社科基金一般项目“政府引导基金与企业新质生产力:影响机制与提升路径”（HBSKJJ20243235）

我院院长许志勇教授的论文《政府引导基金与企业ESG表现：效应与机制》2025年8月19日在《南开管理评论》网络首发。

摘要：发展政府引导基金是企业高质量发展的重要抓手，企业ESG 表现是企业高质量发展的内生动力。本文基于 2008-2022 年中国 A 股上市公司数据，考察政府引导基金对企业 ESG 表现的影响及其作用机制。研究发现：政府引导基金能够显著提升企业的 ESG 表现。经过一系列的内生性处理和稳健性检验后，该结论依然成立。中介机制表明，融资约束、机构持股和代理成本在政府引导基金与企业 ESG 表现之间起到了显著的部分中介作用。调节效应显示，政府治理促进了政府引导基金对全样本和国有企业 ESG 表现的正向效应。媒体监督抑制了政府引导基金对国有企业 ESG 表现的正向效应。进一步研究发现，政府引导基金对企业 ESG 表现的正向效应在高董事会环保背景、高长期金融资产、重资产企业及非制造业企业的作用效应更明显。此外，在对 ESG 分项的影响中，政府引导基金显著促进了企业在环境和社会责任维度的表现。研究结论为提升政府引导基金的政策引导与资本赋能效应，践行企业 ESG 理念，推进企业高质量发展，提供经验证据。